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景氣環境使股市風險仍高

看到大戶或法人連續買超股票而跟進是合理的決定，但不一定有效，這和看股價線圖類似，過去上漲不代表未來可以繼續上漲，大戶或法人現在買超，不代表未來會繼續買，而且大戶或法人買進股票也不保證股價就會上漲，有些時候大戶或法人買進股票是為了拉高出貨，今年就有不少股票出現外資買進拉高股價，隔天開高走低同時外資賣出更多股票，這種情況下如果因為外資買超而跟進，反而會套牢在高點。

股價表現和許多因素有關，籌碼是其中之一，而眾多影響股價的因素之間也會相互影響，並非某項因素(例如籌碼)正向發展就一定會導致另一項因素(例如股價)跟著正向發展，看到某一項訊號就照表操課執行某項動作的規則，在實際市場裡能達成的效果有限，而且成效經常是因環境背景而異，例如在漲勢過程，不論用什麼樣的規則，逢回買進、跟著投信外資、跟著均線指標、跟著新聞訊息都有效，但在跌勢過程同樣的規則就可能失效，所以多頭市場裡人人都可以是股神，但要經歷空頭循環，經過長期考驗才是真正的獲利，辨認股市的環境背景，並考量各種影響股價的因素之間的牽制，是判斷投資時機的重要課題。

股市的背景環境指的是景氣、資金情況，例如近期台幣持續貶值，這會影響外資的動作，