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皇鼎(5533)目前風險較低的營建股

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「穩中翻倍」

專欄近期持續發掘2024年有獲利成長、業外收入或資產題材的個股，最近介紹了：

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聲明

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前言

今年以來營建股成為電子股不振之下的熱門，看得出許多的資金與投資者都來到營建股投資，甚至許多股都成了當沖的選擇。

下圖為0050與營建股指數的比較，紫色為0050，可以看到2024年之後營建股基本上呈現一路向上，甚至在四月直接上漲約20%，而成交量也大幅度提高。

連以往因漲幅龜速而被戲稱為營建F4的長虹、興富發、華固、遠雄，當中的長虹與華股都上漲50%以上。

在這波大幅上漲之後，筆者在思考的是︰營建股是否過熱？

利率

美國在2020年經濟衰退後開始實施降息與QE量化寬鬆印錢，導致市場上金錢氾濫下跑到股市與房市，包含疫情危機 2021年底通膨就有控制不住的跡象了，2022年終於發現檔不通膨之後只好開始暴力升息，又突發俄羅斯烏克蘭戰爭，而通膨是會擴散的，且在美國升息之後別的國家若是不跟上升息，將會導致自己國家的貨幣貶值，而美國2022/2023年就將利率從0%提升到5.25%，台灣呢？

台灣央行的選擇︰是一次只提升半碼(0.125%)，從1.125%重貼現率到2023年只升0.75%到1.875%，與美國的5.25%相差7倍，雖然是多種原因導致譬如怕房價波動、緩升貶值有助於出口換回台幣等，但也導致台灣通膨壓不住，在2024年2月再次升破3%，而這通膨數據還是政府數據而已，體感上應該不只，只說你家附近的滷肉飯陽春麵這三年有沒有漲價就知道了。

而因為2月通膨大幅度反彈，央行在今年3月會議上時隔一年又升息0.125%(上次在2023年3月)，這邊說一下，台灣的央行利率會議是3/6/9/12月開會，這時候就會產生一個疑慮︰通膨壓不下去，6月是否再次升息？

筆者的結論是︰6月幾乎肯定會再次升息

原因有兩點︰1.匯率 2.通膨，這邊就不細說了

是否有未漲且風險不高的營建股？